Финансы
 
НОВОСТИ   ТЕНДЕРЫ     ТЕОРИЯ ФИНАНСОВ    ФИНАНСЫ УКРАИНЫ    БАНКИ УКРАИНЫ  
  На главную страницу      Поиск по сайту      Написать письмо


Риск-менеджмент в банке
Методология Value at Risk
Общая теория финансов
Финансовые инструменты
Финансовые риски

 
   
Хеджирование
Современный риск-менеджмент с использованием методологии Value at Risk
Оценивание кредитного риска: теорико-вероятностные подходы
Моделирование рисков в коммерческом банке
Рыночный риск: измерение и управление
Оценки риска в банковском менеджменте

Режимы ликвидности коммерческих банков

Игорь Владиславович Волошин
кандидат технических наук
АБ "Укргазпромбанк", г. Киев

Содержание статьи:

 Классификация срочных операций
 Модели ликвидности
 Неопределенность и ликвидность
 Режимы ликвидности
 Влияние масштаба банка на способ управления ликвидностью
 Список литературы

С точки зрения управления ликвидностью для банка является важным именно проведение срочных операций. Поэтому без потери обобщенности рассмотрим банк, который проводит только срочные операции. Классифицируем срочные операции по степени их неопределенности.

Классификация срочных операций

Детерминированные операции - это операции, которые полностью определены условиями уже заключенных договоров. Примерами детерминированных операций являются: погашение кредитов, депозитов, ценных бумаг и др. Они определяют детерминированный платежный календарь.

Случайные операции - это текущие операции, возникающие в результате заключения новых договоров (сегодня) для удовлетворения потребностей клиентов, т.е. возникают в результате выполнения банком функции посредника между экономическими субъектами. Объемы и сроки этих операций являются случайными, так как банк в большинстве случаев не знает, какие по новым договорам будут объемы и сроки погашения. Случайные операции изменяют, возмущают детерминированный платежный календарь, вносят в него неопределенность.

Управленческие и собственные операции - это операции, которые полностью определены принятыми управленческими решениями. Они предназначены для поддержания мгновенной (текущей) и будущей (срочной) ликвидности, а также для обеспечения наиболее продуктивного использования временно незадействованных в операциях клиентов денежных средств.

Модели ликвидности

Основой методов управления ликвидностью служат различные модели ликвидности. Остановимся только на полных моделях управления ликвидностью, оставив вне внимания методы анализа ликвидности с помощью коэффициентов. Как известно, полная модель учитывает движение денежных средств, как по счетам активов, так и по счетам пассивов.

Одной из первых полных моделей является модель пассивной эволюции - МПЭ [1,2]. Это модель затухания потоков платежей банка. Модель пассивной эволюции описывает исчезновение, погашение действующих требований и обязательств. Согласно этой модели новые требования и обязательства не появляются.

В определенной степени МПЭ является разновидностью модели разрывов ликвидности (maturity ladder). Напомним, что согласно этой модели разрывы вычисляются как разницы между объемами активов и пассивов, сгруппированных по срокам, оставшимся до погашения, во временные "корзины" - временные периоды. Фактически модель разрывов ликвидности является дискретной моделью пассивной эволюции, так как она не учитывает возникновение новых активов и пассивов. Накопленный разрыв в этой модели является прогнозом свободных средств банка.

Недостатком применения метода временных "корзин" является то, что изменение разрывов ликвидности в результате перехода, обусловленного заключенными договорами, денежных средств из одной временной корзины в другую корзину, распознается моделью разрывов как случайный процесс. Таким образом, дискретная модель разрывов повышает неопределенность процесса управления ликвидностью.

Между тем, требования и обязательства постоянно обновляются, возрождаются. Для учета этого факта в 1997 году предложена полная дискретная модель управления платежным календарем, которая учитывает как погашения, так и появление новых требований и обязательств [3].

Отметим, что дискретная модель - это модель, в которой каждый актив и пассив с конкретным сроком до погашения отслеживается отдельно. Наряду с дискретной моделью существует и непрерывная модель [4]. В непрерывной модели отслеживается динамика распределения активов и пассивов по срокам, оставшимся до погашения. Она применима при выполнении следующих условий:
а) новые требования и обязательства возникают каждый день;
б) на каждую дату горизонта управления ликвидностью приходятся такие срочные активы и пассивы, которые будут погашены в этот день.

В этих моделях дискретный платежный календарь составляется только на даты, в которые погашаются активы и пассивы, а непрерывный платежный календарь - на каждый день горизонта планирования.

Неопределенность и ликвидность

Полная модель описывает ликвидность банка посредством динамики платежного календаря срочных и свободных средств банка [1-4]. Пренебрегая управленческими и собственными операциями, рассмотрим влияние детерминированных и случайных операций на платежный календарь и на объем свободных денежных средств. Динамика платежного календаря зависит от наличного платежного календаря (детерминированный календарь) и от случайного появления новых требований и обязательств. Другими словами:

Платежный календарь текущего дня =
Платежный календарь предыдущего дня +
Итог новых требований и обязательств.

При этом срочные обязательства учитываются со знаком минус (они будут списаны), а срочные требования - со знаком плюс (они будут получены).
Отметим, что в модели пассивной эволюции (МПЭ) появление новых требований не учитывается, а значит, платежный календарь полностью детерминирован.

Динамика свободных денежных средств определяется суммой наличных свободных средств, объемом срочных требований и обязательств, срок погашения которых уже наступил; объемом платежных требований на средства до востребования, а также объемом денежных средств, которые необходимо отправить или получить согласно новым договорам.

Или:

Свободные денежные средства текущего дня =
Свободные денежные средства предыдущего дня +
Итог от погашения срочных требований и обязательств +
Итог списаний и поступлений средств до востребования +
Итог возникших новых срочных требований и обязательств.

При этом возникшие обязательства учитываются со знаком плюс (банк получает эти средства), а возникшие требования - со знаком минус (банк отправляет эти средства).
Таким образом, объем свободных денежных средств определяется, с одной стороны, детерминировано наличными свободными средствами и объемом срочных требований и обязательств, срок погашения которых уже наступил. С другой стороны, объем свободных денежных средств определяется случайно объемами платежных требований на средства до востребования и объемами платежей, которые необходимо выполнить согласно новым договорам. Отметим, что в МПЭ появление новых требований не учитывается, и свободные денежные средства определяются детерминировано наличными средствами и платежами, согласно заключенным договорам.

Режимы ликвидности

Опираясь на вышеописанные модели и процессы, которые влияют на ликвидность, можно установить границы применимости рассмотренных выше полных моделей управления ликвидности и установить основные режимы ликвидности.

Режимы ликвидности определяются параметрами вновь возникающих требований и обязательств:
а) частотой появления на горизонте планирования ликвидности (редко, периодически, каждый день);
б) объемом вновь возникающих требований и обязательств (меньше, сравнимо, больше) по сравнению с объемами погашения и наличных свободных денежных средств.

Кроме того, режимы ликвидности определяются спектром сроков погашения вновь случайно возникающих требований и обязательств. Новые требования и обязательства могут иметь непрерывный спектр сроков погашения, т.е. на горизонте управления ликвидностью погашаются каждый день. Они могут иметь дискретный спектр сроков погашения, т.е. погашаться на горизонте планирования не каждый день.

Используя аналогию движения денежных средств с движением жидкости, можно предложить следующую классификацию режимов ликвидности.

Ламинарный режим - платежный календарь с течением времени движется параллельно самому себе (рис. 1, а). Платежный календарь представляет собой одномерную волну Д'Аламбера, равномерно бегущую по оси сроков погашения налево со скоростью равной -1. Зная начальный платежный календарь, можно легко определить объем погашения в любой момент времени. Поэтому платежный календарь является детерминированным.

Динамика платежного календаря - ламинарный режим

Турбулентный режим - платежный календарь постоянно изменяется, "перемешивается" в результате появления новых срочных требований и обязательств (рис. 1, б). В этом случае платежный календарь является случайным.

Динамика платежного календаря - турбулентный режим

Переходной режим - одни части платежного календаря с течением времени сохраняются, а другие изменяются в результате появления новых срочных денежных средств (рис. 1, в).

Динамика платежного календаря - переходной режим

Режимы ликвидности, условия их возникновения и перечень моделей, которые могут быть применимы для описания различных режимов ликвидности, представлены в таблице.

Таблица "Режимы ликвидности"

№ п/п Модель ликвидности Частота появление новых требований и обязательств Спектр сроков погашения новых требований и обязательств Количество операций Частота изменения платежного календаря Режим ликвидности
1. Модель пассивной эволюции [1,2] Редко Дискретный Малое Редко Ламинарный
2. Дискретная модель [3] Периодически Промежуточный Среднее Периодически Переходной
3. Непрерывная модель [4] Ежедневно Непрерывный Большое Ежедневно Турбулентный

Влияние масштаба банка на способ управления ликвидностью

Исходя из вышеприведенной классификации режимов ликвидности, классифицируем типы управления ликвидностью, дополнительно приведя обоснованные расчетом подходы к определению параметров (объемов и сроков погашения) управленческих операций банка.

Для маленького банка существует естественно "возникающий" глобальный платежный календарь в результате того, что банк маленький и все операции банка "на виду". Все подразделения маленького банка и даже непосредственные исполнители могут находиться рядом. Это существенно упрощает управление мгновенной ликвидностью. Платежный календарь маленького банка близок к детерминированному календарю, так как он практически полностью определяется уже заключенными договорами. Новые договора возникают редко и незначительно изменяют платежный календарь. В таком банке для управления ликвидностью можно применять МПЭ, в частности модель разрывов ликвидности. Определенность платежного календаря позволяет принимать обоснованные расчетом решения по управленческим операциям. Примеры оптимизационных подходов к расчету объемов и сроков управленческих операций в условиях детерминированного платежного календаря можно найти в работе [5].

Задача управления ликвидностью, по нашему мнению, значительно усложняется, когда маленький банк переходит в разряд средних банков. Количество операций существенно увеличивается. Платежный календарь часто меняется. Без составления глобального календаря управление мгновенной ликвидностью, не говоря уже о срочной ликвидности, становится проблематичным. Таким образом, живучесть среднего банка зависит от того, будут ли приложены усилия для составления глобального платежного календаря. Ведь средний банк по сравнению с маленьким имеет организационно и пространственно разветвленную структуру, проводит существенно больше операций. Для того чтобы собрать данные обо всех операциях, банку необходимо располагать управленческой информационной системой (management information system - MIS). Решение задачи определения параметров управленческих операций для этого случая неизвестно. Эта проблема до настоящего времени остается малоизученной.

Далее банк продолжает свое развитие и, переболев "болезнями роста", становится крупным. Ситуация с управлением ликвидностью выглядит несколько лучше. Причин этому несколько.

Накопление громадного количества операций в крупном банке приводит к качественному скачку в поведении платежного календаря и свободных денежных средств. Платежный календарь на горизонте планирования становится полностью случайным. Это позволяет, в принципе, отказаться от составления глобального платежного календаря. Какой смысл составлять сегодня глобальный календарь, если завтра он коренным образом изменится? В таких условиях акцент в управлении ликвидности смещается с управления платежным календарем на управление свободными денежными средствами как случайным ресурсом. В последнем случае необходимо знать только статистические характеристики поведения свободных денежных средств банка. Для этого случая проблема расчета параметров управленческих операций детально описана в работе [6].

Между тем, крупный банк (при наличии в банке информационной системы) может дополнительно управлять своей ликвидностью и с помощью глобального платежного календаря, например, путем установления лимитов на разрывы ликвидности.

Возможно, определенные перспективы для крупных банков откроет использование в будущем непрерывной модели управления ликвидностью, подробно описанной в работе [4].

Список литературы

  1. Екушов А. Модель пассивной эволюции в задачах анализа и управления. // Банковские технологии. - 1995, №8.- Стр. 28.
  2. Богарева Е., Эпов А. Моделирование пассивной эволюции для анализа и управления финансами банка.//Банковские технологии. - 1997, №1. - Стр.100-103.
  3. Шпиг Ф., Деркач А., Смолий Я., Малюков В., Линдер Н. Модель управления платежным календарем. // Финансовые риски. - 1997, №2.- Стр.101-106.
  4. Линдер Н. Непрерывная модель управления денежными потоками банка. // Финансовые риски.- 1998, №3, - Стр.107-111.
  5. Кукушкина Е. Выбор стратегии сбалансированного управления ресурсами банка.// Банковские технологии: Компьютеры и Программы.-1997, №4.- Стр.57-59.
  6. Наконечный А., Волошин И. Развитие VaR технологии для оценки уровня временно свободных средств на счетах клиентов коммерческого банка. // Финансовые риски. - 1999. - №1(17). - Стр. 65-69.